Který S&P 500 ETF koupit? CSPX vs VUAA vs VUSA vs SPYL
Všechny sledují stejný index, takže výnosy jsou prakticky totožné. Rozdíl je v poplatku, typu výplaty, replikaci a likviditě. Srovnáme je v korunách a řekneme, který si vybrat.
„Nejlepší S&P 500 ETF" je trochu chyták. Všechny sledují úplně stejných 500 amerických firem, takže jejich výnos se za 5 let liší jen o setiny procenta – v korunách všechny udělaly zhruba +78 % za posledních 5 let.
Nevybíráte tedy „lepší výnos", ale nejnižší náklady a správný typ fondu. Rozhodují čtyři věci: poplatek (TER), akumulace vs. distribuce, replikace a likvidita.
Srovnání hlavních S&P 500 ETF
Nejznámější fondy na čistý S&P 500 dostupné českým investorům. Velikost je orientační; aktuální čísla a výnosy v Kč najdete ve srovnávači.
| Tickery | Fond | TER | Velikost | Výplata | Replikace | Poznámka |
|---|---|---|---|---|---|---|
| CSPX / SXR8 | iShares Core S&P 500 | 0,07 % | ~131 mld. € | ACC | Fyzická | Největší a nejlikvidnější – bezpečná výchozí volba |
| VUAA | Vanguard S&P 500 | 0,07 % | ~27 mld. € | ACC | Fyzická | Vanguard, nižší cena jednoho podílu |
| SPYL | SPDR S&P 500 | 0,03 % | ~15 mld. € | ACC | Fyzická | Nejnižší TER (ale širší spread) |
| SPXP / SPXS | Invesco S&P 500 | 0,05 % | ~36 mld. € | ACC | Syntetická | Swap – historicky mírně lepší tracking |
| VUSA | Vanguard S&P 500 | 0,07 % | ~46 mld. € | DIST | Fyzická | Vyplácí dividendy (čtvrtletně) |
| IUSA | iShares Core S&P 500 | 0,07 % | ~19 mld. € | DIST | Fyzická | iShares distribuční |
| SPY5 | SPDR S&P 500 | 0,03 % | ~18 mld. € | DIST | Fyzická | Nejnižší TER, distribuční |
iShares CSPX/SXR8/CSSPX i SPDR SPYL/SPY5 jsou stejné fondy na různých burzách (jeden ISIN). Výnosy v Kč a aktuální velikost porovnáte v srovnávači (filtr S&P 500).
Který si vybrat (rychlé vodítko)
Podle toho, co je pro vás priorita.
Nechci nic řešit
CSPX (iShares) – největší, nejlikvidnější, akumulační. Bezpečný default.
Nejnižší poplatek
SPYL / SPY5 (SPDR), TER 0,03 %. Pozor na spread u malých částek.
Chci dividendy v hotovosti
VUSA nebo IUSA (distribuční) – vyplácí čtvrtletně.
Malé pravidelné nákupy
VUAA (Vanguard) – nižší cena jednoho podílu.
Čtyři věci, které rozhodují
Výnos ne (ten je stejný). Tohle ano.
Poplatek (TER)
Rozpětí je 0,03–0,07 % ročně. Rozdíl je malý, ale za desítky let se sečte. U velkých částek a dlouhého držení má nejnižší TER (SPDR) navrch – pokud ho nesní širší spread.
Akumulace vs. distribuce
Akumulační reinvestuje dividendy uvnitř (daňově jednodušší pro dlouhodobé zhodnocení). Distribuční vyplácí hotovost, která se daní 15 %. Viz náš průvodce daněmi.
Replikace
Fyzická drží reálné akcie (transparentní). Syntetická (swap) mívá o chlup lepší tracking díky daňové mechanice US dividend, nese ale malé riziko protistrany.
Likvidita a spread
Větší fond = užší rozpětí nákup/prodej = levnější obchod. CSPX je zdaleka největší; drobný spread ušetříte hlavně u větších nebo jednorázových nákupů.
Pozor na jednu věc: S&P 500 je 500 amerických firem – veškerá vejce v jednom (americkém) koši. Kdo chce rozložit riziko napříč celým světem, zvažuje celosvětový index. Porovnání S&P 500 vs MSCI World vs FTSE All-World →
Pokračujte dál
Ověřte si konkrétní čísla a zasaďte fond do plánu.
Časté otázky
Který S&P 500 ETF je nejlepší?
Neexistuje jeden „nejlepší" – všechny sledují stejný index, takže výnosy jsou prakticky totožné. Jako bezpečná výchozí volba slouží iShares CSPX (největší a nejlikvidnější). Kdo chce nejnižší poplatek, sáhne po SPDR (SPYL/SPY5, TER 0,03 %). Kdo chce dividendy v hotovosti, volí distribuční (VUSA, IUSA).
Jaký je rozdíl mezi CSPX a VUAA?
Oba jsou akumulační S&P 500 ETF s TER 0,07 %, fyzickou replikací a irským domicilem – v podstatě zaměnitelné. CSPX (iShares) je mnohem větší (~131 mld. € vs ~27 mld.), takže má lepší likviditu a o chlup lepší tracking. VUAA (Vanguard) má nižší cenu jednoho podílu, což se hodí při malých pravidelných nákupech.
Akumulační, nebo distribuční S&P 500 ETF?
Pro dlouhodobé zhodnocení je pro české investory obvykle jednodušší akumulační (CSPX, VUAA, SPYL): dividendy reinvestuje uvnitř fondu, nedaníte je každý rok a celý výnos se schová pod tříletý časový test. Distribuční (VUSA, IUSA, SPY5) vyplácí dividendy v hotovosti, které se daní 15 %.
Proč je SPDR (SPYL) levnější, ale ne vždy výhodnější?
SPDR má nejnižší TER (0,03 % vs 0,07 % u iShares/Vanguard), ale historicky širší rozpětí nákup/prodej (spread). U jednorázové malé investice může vyšší spread ten rozdíl v TER sníst; u dlouhodobého držení a větších částek se nižší TER vyplatí. Rozhoduje celková nákladovost, ne jen poplatek.
Fyzická, nebo syntetická replikace?
Většina velkých S&P 500 ETF je fyzická (drží reálné akcie) – transparentní a bez protistrany. Syntetické (Invesco, Amundi) používají swap a díky daňové mechanice US dividend mívají historicky o chlup lepší tracking, nesou ale malé riziko protistrany. Pro většinu investorů je fyzická replikace klidnější volba.
Poznám fond podle tickeru?
Ano – ticker se liší podle burzy (iShares Core S&P 500 se obchoduje jako CSPX na londýnské burze, SXR8 na Xetře, CSSPX v Miláně – vše je ale jeden fond, ISIN IE00B5BMR087). V našem srovnávači u každého fondu vidíte všechny tickery i ISIN.
Tomáš Kostrhoun
Autor ETF průvodce.cz s 12 lety praxe ve financích. Srovnání stavíme nezávisle a nekomerčně, z vlastní databáze – bez provizí a placeného pořadí.O autorovi
Zdroj: vlastní databáze ETF (justETF). TER/typ/replikace jsou stabilní, velikost a výnosy orientační. Aktualizováno 7. července 2026.
Vzdělávací obsah, není investičním doporučením.