S&P 500, nebo celý svět? Co vydělalo víc v korunách
Data k 16. 10. 2026
Krátká odpověď
Od poloviny roku 2008 vydělal S&P 500 v korunách 14,6 % ročně, akcie celého světa 11,1 % ročně. Ze 100 000 Kč by bylo 1 211 061 Kč proti 683 314 Kč.Jenže v dekádě 2000–2009 ztrácel S&P 500 v korunách 7,3 % ročně a zbytek světa na tom byl lépe. Která část světa povede příště, dopředu nikdo neví – proto evidence mluví spíš pro celý svět.
Od roku 2008 v korunách
Investice 100 000 Kč v červenci 2008 (od té doby existuje celosvětový fond VT). Po poplatcích ETF, před daní, s ročním vyvažováním.
| Co | Ročně | Ze 100 000 Kč | Nejhorší propad |
|---|---|---|---|
| S&P 500 (USA) | 14,6 % | 1 211 061 Kč | −31,8 % |
| Celý svět (fond VT) | 11,1 % | 683 314 Kč | −32,1 % |
| Svět mimo USA | 7,5 % | 375 988 Kč | −34,3 % |
Zajímavost pro českého investora: nejhorší propad S&P 500 byl od roku 2008 v dolarech −47,2 %, v korunách jen −31,8 %. V krizi 2008–2009 koruna oslabila, a tím ztrátu zmírnila. Víc o měnovém riziku
Záleží na tom, kdy začnete
Jedno období nestačí. Proto jsme porovnali všechna desetiletá období (začátek každý měsíc):
- S&P 500 proti celému světu (od 2008): S&P 500 byl lepší ve všech 100 desetiletých obdobích, o 2,2 p. b. až 5,1 p. b. ročně.Tohle je ale jedna éra – éra amerických technologických firem.
- S&P 500 proti světu mimo USA (od 2000): S&P 500 byl lepší v 155 z 203 období (76 %). Rozdíl ale kolísal od −4,5 p. b. do +9,8 p. b. ročně – kdo začal v roce 2000, dopadl s USA hůř než se zbytkem světa (−7,3 % vs. −4,2 % ročně za 2000–2009).
Rok po roce v korunách
| Rok | S&P 500 | Celý svět | Lepší |
|---|---|---|---|
| 2009 | +20,2 % | +26,2 % | svět |
| 2010 | +17,4 % | +15,4 % | S&P 500 |
| 2011 | +8,3 % | −1,7 % | S&P 500 |
| 2012 | +10,9 % | +12,0 % | svět |
| 2013 | +38,0 % | +28,3 % | S&P 500 |
| 2014 | +30,3 % | +19,1 % | S&P 500 |
| 2015 | +10,0 % | +6,6 % | S&P 500 |
| 2016 | +15,7 % | +12,1 % | S&P 500 |
| 2017 | +1,1 % | +3,4 % | svět |
| 2018 | +0,7 % | −4,8 % | S&P 500 |
| 2019 | +32,1 % | +27,7 % | S&P 500 |
| 2020 | +11,9 % | +10,2 % | S&P 500 |
| 2021 | +32,1 % | +21,4 % | S&P 500 |
| 2022 | −15,7 % | −15,5 % | svět |
| 2023 | +24,9 % | +20,8 % | S&P 500 |
| 2024 | +35,3 % | +26,2 % | S&P 500 |
| 2025 | +0,2 % | +4,2 % | svět |
Co vlastně porovnáváme
„S&P 500“ je 500 největších amerických firem. „Celý svět“ jsou akcie z vyspělých i rozvíjejících se trhů vážené podle velikosti – USA v nich tvoří většinu, ale ne všechno. Na dvou nejrozšířenějších fondech to vypadá takto:
SXR8 · TER 0,07 %
Země
- USA97,5 %
- Irsko1,2 %
Odvětví
- Technologie45,2 %
- Finance13,6 %
- Zdravotnictví9,1 %
- Základní spotřeba8,9 %
VWCE · TER 0,14 %
Země
- USA59,8 %
- Japonsko6 %
- Tchaj-wan3,3 %
- Velká Británie3,3 %
Odvětví
- Technologie36 %
- Finance18,6 %
- Průmysl9,2 %
- Základní spotřeba8,1 %
Zdroj složení: justETF, data k 18. 10. 2026. Odvětví podle klasifikace justETF.
Volba tedy není „USA, nebo ne“. Kdo kupuje celý svět, má v USA zhruba 60 % peněz. Rozhoduje, jestli zbytek – Japonsko, Evropa, Tchaj-wan, Indie a další – chcete mít, nebo ne.
Výnosy za různě dlouhá období
Průměrný roční výnos do 16. 10. 2026. Po poplatcích fondů, před daní.
| Posledních | S&P 500 v Kč | Svět v Kč | S&P 500 v USD | Svět v USD |
|---|---|---|---|---|
| 1 rok | 21,5 % | 20,5 % | 16,5 % | 15,5 % |
| 3 roky | 18,9 % | 17,8 % | 21,9 % | 20,7 % |
| 5 let | 12,6 % | 10,2 % | 12,8 % | 10,4 % |
| 10 let | 14,0 % | 11,1 % | 15,4 % | 12,4 % |
| 15 let | 16,4 % | 12,7 % | 14,9 % | 11,2 % |
Kolik z výsledku udělala koruna
Od poloviny roku 2008 vydělal S&P 500 v dolarech 12,3 % ročně, v korunách 14,5 %. Rozdíl +2,0 p. b. ročně je pohyb kurzu koruny k dolaru – dolar za tu dobu zpevnil, a dolarové akcie tak v korunách vydělaly víc. Celý svět je měnově pestřejší (dolar, jen, euro, libra…), takže na jediném kurzu závisí méně.
Měnový vliv se v čase střídá: v letech 2000–2008 koruna k dolaru silně posílila a dolarové investice v ní ztrácely; v krizích naopak koruna obvykle oslabí a propady tlumí (viz krize níže – propad v Kč bývá menší než v USD). Víc o měnovém riziku
Krize jedna po druhé
Největší propad od vrcholu ke dnu a za jak dlouho se hodnota vrátila na původní vrchol. Celý svět (fond VT) má data až od poloviny roku 2008, pro starší krize proto ukazujeme i svět mimo USA.
| Krize | S&P 500 v Kč | S&P 500 v USD | Svět v Kč | Mimo USA v Kč |
|---|---|---|---|---|
| Splasknutí internetové bublinyTechnologické akcie po roce 2000; USA nejvíc. | −61 %návrat 14 let 3 měsíce | −48 %návrat 6 let 7 měsíců | — | −62 %návrat 14 let 9 měsíců |
| Finanční krizeHypoteční a bankovní krize 2007–2009. | −52 %návrat 5 let 6 měsíců | −55 %návrat 4 roky 10 měsíců | — | −57 %návrat 6 let 11 měsíců |
| Eurozóna a snížení ratingu USADluhová krize v Evropě, léto 2011. | −18 %návrat 4 měsíce | −19 %návrat 9 měsíců | −19 %návrat 5 měsíců | −19 %návrat 10 měsíců |
| Čína a ropaZpomalení Číny, pád ropy 2015–2016. | −18 %návrat 8 měsíců | −13 %návrat 9 měsíců | −24 %návrat 1 rok 6 měsíců | −27 %návrat 2 roky 7 měsíců |
| Konec roku 2018Zvyšování sazeb a obchodní válka. | −18 %návrat 6 měsíců | −19 %návrat 7 měsíců | −16 %návrat 6 měsíců | −12 %návrat 6 měsíců |
| CovidNejrychlejší pád v historii, jaro 2020. | −27 %návrat 6 měsíců | −34 %návrat 6 měsíců | −27 %návrat 8 měsíců | −27 %návrat 10 měsíců |
| Inflace a sazby 2022Nejrychlejší zvedání sazeb za desítky let. | −17 %návrat 1 rok 1 měsíc | −24 %návrat 1 rok 11 měsíců | −17 %návrat 1 rok 11 měsíců | −17 %návrat 2 roky 1 měsíc |
Denní hodnoty s reinvesticí dividend. „Návrat“ = od vrcholu do dne, kdy hodnota poprvé znovu dosáhla vrcholu.
Nejhůř dopadl S&P 500 v korunách po splasknutí internetové bubliny: od vrcholu září 2000 spadl o 61 % a na původní hodnotu se vrátil až v období prosinec 2014. Ke slabé americké burze se tehdy přidalo posilování koruny.
Při covidu to bylo naopak: v dolarech spadl S&P 500 o 34 %, v korunách jen o 27 % – koruna v panice oslabila a pád zmírnila.
Klouzavá období: jak často vyhrál S&P 500
Místo jednoho období bereme všechna – start každý měsíc. Tím zjistíme, jak spolehlivě jedna varianta vedla a o kolik.
S&P 500 proti celému světu (od roku 2008)
| Délka období | S&P 500 lepší | Typický rozdíl | 8 z 10 období |
|---|---|---|---|
| 1 rok (208 období) | 76 % | +3,6 p. b. ročně | −1,8 p. b. až +9,0 p. b. |
| 3 roky (184 období) | 99 % | +3,9 p. b. ročně | +1,8 p. b. až +6,2 p. b. |
| 5 let (160 období) | 100 % | +4,0 p. b. ročně | +2,5 p. b. až +5,9 p. b. |
| 10 let (100 období) | 100 % | +4,1 p. b. ročně | +3,0 p. b. až +4,7 p. b. |
Rozdíl = roční výnos S&P 500 minus roční výnos celého světa, v korunách. „8 z 10 období“ = rozpětí bez nejlepší a nejhorší desetiny.
S&P 500 proti světu mimo USA (od roku 2000)
| Délka období | S&P 500 lepší | Typický rozdíl | 8 z 10 období |
|---|---|---|---|
| 1 rok (310 období) | 62 % | +4,0 p. b. ročně | −10,7 p. b. až +16,4 p. b. |
| 3 roky (286 období) | 73 % | +5,3 p. b. ročně | −9,6 p. b. až +11,1 p. b. |
| 5 let (262 období) | 69 % | +6,4 p. b. ročně | −7,6 p. b. až +10,1 p. b. |
| 10 let (202 období) | 76 % | +6,2 p. b. ročně | −3,2 p. b. až +8,8 p. b. |
| 15 let (142 období) | 100 % | +4,9 p. b. ročně | +0,7 p. b. až +8,1 p. b. |
Rozdíl = roční výnos S&P 500 minus roční výnos světa mimo USA, v korunách. „8 z 10 období“ = rozpětí bez nejlepší a nejhorší desetiny.
O kolik procentních bodů ročně byl S&P 500 za 10 let lepší (zeleně) nebo horší (oranžově) než svět mimo USA – podle roku, kdy jste začali
V korunách, start každý měsíc (poslední start září 2016). S&P 500 byl za 10 let horší u 48 z 202 startů, a to z let 1999–2003.
V desetiletých obdobích od roku 2008 vedl S&P 500 proti celému světu v 100 % případů. Je to ale období, které začíná těsně před finanční krizí a pokrývá jedinou éru amerických technologických firem. Delší srovnání se světem mimo USA ukazuje, že rozdíl umí být velký oběma směry: v jednotlivých letech od −21,8 p. b. do +25,9 p. b., a i v desetiletých obdobích od −4,5 p. b. do +9,8 p. b. ročně.
Kolísavost a souvislost
Od poloviny roku 2008 kolísal S&P 500 v korunách o 21,1 % ročně, celý svět o 20,9 % a svět mimo USA o 19,7 % (směrodatná odchylka denních výnosů přepočtená na rok). V korunách tedy kolísaly prakticky stejně – širší rozložení samo o sobě výkyvy znatelně nesnížilo.
Měsíční výnosy S&P 500 a celého světa spolu souvisí velmi těsně (korelace 0,94), se světem mimo USA o něco volněji (0,83). Rozložení do celého světa tedy krize neodvrátí – když padá Amerika, padá většinou i zbytek. Pomáhá spíš v dlouhých obdobích, kdy jeden region zaostává (jako USA v letech 2000–2009).
Čím to koupit: nejlevnější velké fondy
Poplatek fondu (TER) se odečítá každý rok z výnosu. Rozdíl mezi nejlevnějším a dražším fondem na stejný index bývá desetiny procenta ročně – za 20 let to dělá znatelnou částku. Fondy nad 500 mil. € bez měnového zajištění, data k dnešku:
S&P 500
- SPY5 distribučníTER 0,03 % · 19,3 mld €
- SPYL akumulačníTER 0,03 % · 17,5 mld €
- XDPU akumulačníTER 0,03 % · 2,7 mld €
- SP5AU akumulačníTER 0,03 % · 2,2 mld €
Celý svět (FTSE All-World)
- VWCE akumulačníTER 0,14 % · 55 mld €
- VWRL distribučníTER 0,14 % · 24 mld €
- FWIA akumulačníTER 0,15 % · 4,2 mld €
Seřazeno podle TER. Fondy na stejný index se liší i způsobem replikace, daní z dividend a odchylkou od indexu – porovnejte je v srovnávači.
Co si z toho vzít
Celý svět není sázka proti USA. Americké firmy tvoří v celosvětových indexech zhruba 60–65 %. Rozdíl je ve zbylých 40 % – Evropa, Japonsko, rozvíjející se trhy. Ty v posledních letech brzdily, v dekádě 2000–2009 naopak táhly.
Minulý vítěz není záruka. Poslední roky patřily USA; v dekádě 2000–2009 to bylo obráceně. Data neříkají, která varianta vyhraje příště – říkají, jak velký může být rozdíl, když se trefíte vedle.
Vyzkoušejte si to sami v Korunovém stroji času (S&P 500 proti celému světu od libovolného roku) nebo v backtestu.
Časté dotazy
Je lepší investovat do S&P 500, nebo do celého světa?
Od poloviny roku 2008 vyhrál S&P 500: S&P 500 vydělal v korunách 14,6 % ročně, akcie celého světa 11,1 %. Neplatí to ale vždy – v dekádě 2000–2009 ztrácel S&P 500 v korunách 7,3 % ročně a zbytek světa dopadl lépe (−4,2 % ročně). Kdo neumí předpovědět, který region povede příště, drží celý svět.
Proč byl propad v roce 2008 v korunách menší než v dolarech?
Protože koruna v krizi oslabila – dolarová aktiva v Kč tím ztratila méně. Od poloviny 2008 byl nejhlubší propad S&P 500 v dolarech −47,2 %, v korunách jen −31,8 %. Neplatí to vždy: když koruna posiluje, výsledek v Kč naopak zhorší.
Kolik z celého světa tvoří USA?
V indexech celého světa (FTSE All-World, MSCI ACWI) tvoří americké firmy zhruba 60 % – kdo drží celý svět, má tedy USA stejně jako hlavní část portfolia, jen ne celé.
Metodika a zdroje
Data: ETF SPY (S&P 500), VT (celý svět, index FTSE Global All Cap, od 6/2008) a fond VGTSX (svět mimo USA) – denní ceny s reinvesticí dividend, po poplatcích fondů, před daní. Převod do korun denním kurzem. Ověřeno: roční výnosy S&P 500 proti S&P Dow Jones Indices (±0,3 p. b.), VT proti publikovaným výnosům fondu (±0,1 p. b.), kurzy proti ČNB; propady v krizích v USD proti S&P Dow Jones Indices (2000–2002 −47 %, 2007–2009 −55 %, covid −34 %, 2022 −25 %). Kolísavost = směrodatná odchylka denních log-výnosů × √252, korelace z měsíčních výnosů v Kč. Klouzavá období začínají každý měsíc, poslední rozběhlý měsíc se jako konec nepočítá. Složení a poplatky fondů: justETF (náš denní scraper). Minulé výnosy nezaručují budoucí.