Metodika: odkud bereme data a jak je počítáme

• Údaje o fondech – poplatek (TER), velikost, výnosy v eurech, kolísavost, složení, burzy a tickery: veřejné profily fondů na justETF. Stahuje je náš vlastní program (scraper). Jde o fondy ETF a ETC kótované na evropských burzách. Počet fondů v nabídce (4 900+) zahrnuje fondy s názvem, bez pákových a inverzních produktů a s daty staženými za posledních 30 dní.
• Směnné kurzy pro výnosy fondů: kurz EUR/CZK České národní banky (denní kurz devizového trhu), kurz EUR/USD Evropské centrální banky.
• Historie indexů (backtest, datové články): denní ceny s reinvesticí dividend fondů, které daný index sledují (například SPY pro S&P 500 nebo VT pro akcie celého světa), ze služby Yahoo Finance. U každého indexu je ve výsledku uvedeno, z jakého fondu řada pochází.
• Kurzy pro backtest: denní kurzy Evropské centrální banky.
• Inflace: index spotřebitelských cen Českého statistického úřadu – měsíčně od roku 2015, starší roky z průměrné roční míry inflace.
• Poplatky brokerů: oficiální ceníky a dokumenty brokerů. U srovnání je uvedeno, ke kterému dni jsme ceníky ověřili.

• Data fondů: každý pracovní den ráno (pondělí až pátek). O víkendu se nestahuje – ceny se nemění, data „k pátku“ jsou správně.
• Historie indexů: přírůstkově každé ráno od pondělí do soboty, jednou týdně celá řada znovu (kvůli dodatečně upraveným dividendám).
• Srovnávač, žebříčky a homepage se přepočítají nejpozději jednou denně.
• Detail fondu se na webu ukládá do mezipaměti až na 30 dní – u každého detailu je proto vidět, ke kterému dni jeho čísla platí.

Údaj „Data k …“ je den, ke kterému platí výnosy fondu – poslední obchodní den, za který má zdroj dat konečnou hodnotu fondu, ne den, kdy jsme data stáhli. Zdroj totiž za poslední obchodní den nejdřív zveřejní předběžnou cenu a konečnou ji nahradí až během dalšího dne (během obchodování navíc ukazuje průběžnou cenu dneška). Výnosy proto počítáme z denní řady hodnot fondu k poslednímu obchodnímu dni, který je nejméně dva pracovní dny před stažením dat – bývají tak o den až dva starší, ale nezmění se.

Den výnosů má každý fond vlastní. U některých fondů má zdroj ceny o pár dní později; ty mají u výnosu své datum („výnosy k …“) a když jsou o víc než 3 pracovní dny pozadu, nepočítáme je do mediánů ani do výběru nejvýkonnějšího fondu. „Data k …“ celé stránky je den, ke kterému platí výnosy většiny fondů. Když fond v datech zdroje chybí, jeho datum zůstane staré a web to řekne (viz níže).

Zdroj uvádí výnosy fondů v eurech. Výnos v korunách počítáme tak, jako by investor nakoupil za koruny na začátku období a na konci prodal zpět do korun:

výnos v Kč = (1 + výnos v EUR) × (kurz EUR/CZK na konci / kurz EUR/CZK na začátku) − 1

Kurz je kurz ČNB ke dni začátku a konce období. Výnos v Kč tedy obsahuje i pohyb koruny – posílení koruny výnos snižuje, oslabení zvyšuje. Kalendářní roky se počítají od posledního dne předchozího roku do posledního dne roku. Výnosy v dolarech stejně, kurzem EUR/USD ECB. Krátká období (1, 3 a 6 měsíců) ukazujeme jen v eurech a tak je i popisujeme.

Všechny výnosy jsou po poplatcích fondu (TER je v ceně fondu), před daněmi a bez poplatků brokera. Velikost fondu je vždy v eurech.

Pomlčka znamená, že hodnotu nemáme, nebo jí nevěříme. Nikdy ji nenahrazujeme jiným číslem. Konkrétně:

• Chybí-li přepočet do korun nebo dolarů, je „—“ – výnos v eurech se nikdy nevydává za výnos v korunách.
• Když se výnos fondu za 12 měsíců liší o víc než 1,5 procentního bodu od ostatních fondů na stejný trh (nejčastěji kvůli opožděné ceně u zdroje), výnosy za období u něj neukazujeme a říkáme proč.
• Když dvě třídy téhož fondu mají ve zdroji kolísavost nebo pokles, které spolu nesedí, a nedá se poznat, která je správně, je u obou „—“.
• Žebříčky vynechávají fondy, jejichž data se 14 a více dní neobnovila; srovnávač fondy starší 30 dní (obvykle už nejsou v nabídce). Detail takového fondu zůstává dostupný se žlutým upozorněním, z kterého dne data jsou.
• Sektory jsou v klasifikaci zdroje dat, ne GICS – podíly se proto mohou lišit od údajů emitentů indexů. Složení fondu je podle posledního zveřejnění emitenta, obvykle 1–2 měsíce zpětně.

Backtest a články v sekci Co říkají data počítají z historie indexů přepočtené do korun den po dni. Kurz pro přepočet smí být nejvýš 4 kalendářní dny starý – den bez takového kurzu se vynechá a výsledek poctivě končí posledním dnem s kurzem. V backtestu počítáme kolísavost a další ukazatele rizika z měsíčních výnosů; jak přesně je počítá konkrétní článek, je napsané v jeho metodice pod textem. Výsledky jsou po poplatcích fondu, ze kterého řada pochází, před daněmi.

Čísla, která zveřejňujeme, ověřujeme nezávisle: přepočtem mimo vlastní kód z holých dat a porovnáním s vnějším zdrojem (kurzy ČNB a ECB, data ČSÚ, výnosy publikované emitenty indexů a fondů). Ověřovat jen proti vlastnímu nástroji by byl kruh.

Každý den běží automatická kontrola dat fondů i stránek webu: hlídá, jestli scraper doběhl a data jsou čerstvá, nemožné hodnoty, fondy na stejný index s výnosem mimo svůj trh, shodu čísel mezi stránkami a desítky dalších pravidel. Když něco nesedí, přijde nám upozornění e-mailem.

Každou chybu, kterou najdeme, opravujeme dvakrát: opravíme číslo a přidáme do denní kontroly pravidlo, které by stejnou chybu příště našlo samo. Hodnoty, které vypadají podivně, ale jsou skutečné (například roční výnos korejských ETF nebo ropných ETC), prověřujeme proti burzovním cenám a zapisujeme, aby je nikdo „neopravil“.

Napište nám na info@etfpruvodce.cz – ideálně s adresou stránky a číslem, které nesedí. Každé hlášení prověříme proti zdroji; opravu ověřujeme až na ostrém webu.

Obsah má vzdělávací charakter a nepředstavuje investiční ani daňové doporučení. Minulé výnosy nezaručují budoucí. Kdo za webem stojí, najdete na stránce O nás.