CSP1 vs SPY5: který ETF koupit?
Porovnání dvou fondů vedle sebe očima českého investora – poplatky, výnos přepočtený do korun, riziko a jasný verdikt.
S&P 500
CSP1
iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc)
- Poplatek (TER)
- 0,07 %
- Velikost fondu
- 131,6 mld €
- Počet firem
- 503
S&P 500
SPY5
State Street SPDR S&P 500 UCITS ETF USD Unhedged (Dist)
- Poplatek (TER)
- 0,03 %
- Velikost fondu
- 18,4 mld €
- Počet firem
- 503
Tenhle souboj lidé řeší, protože oba fondy sledují úplně stejný index S&P 500 (500 největších amerických firem) a v grafu výkonnosti je mezi nimi prakticky nula. Rozdíl v ceně i skladbě je tak malý, že se to na první pohled zdá jako hod mincí. Jenže právě u téhle dvojice je jeden rozdíl, který se v grafu neukáže, ale pro českého investora je zásadní.
Jádro rozdílu totiž není poplatek, ale způsob výplaty. iShares CSPX je akumulační: dividendy amerických firem se automaticky reinvestují uvnitř fondu, takže je vůbec neřešíš a nedaníš. SPDR SPY5 je naopak distribuční, dividendy ti fond několikrát ročně posílá na účet v hotovosti a z každé takové výplaty musíš v ČR odvést 15% daň z dividend. To je papírování a daňová ztráta, která se ve fázi budování majetku každý rok načítá. Levnější TER u SPY5 tuhle nevýhodu ve fázi růstu majetku většinou nevyváží.
Praktická rovina: CSPX je jeden z největších evropských ETF vůbec, takže ho najdeš prakticky u každého brokera včetně DEGIRO, XTB nebo Trading212, a spread bývá minimální. SPY5 je menší a u některých českých brokerů ho nemusíš najít v nabídce nebo jen na méně likvidní burze. Než začneš tuhle dvojici řešit do detailu, zkontroluj, jestli SPY5 tvůj broker vůbec nabízí.
Kdo vyhrává v čem
Z reálných dat obou fondů. „Lepší" závisí na tom, co hledáte.
Nižší poplatek (TER)
SPY5
0,03 % vs 0,07 %
Větší fond (likvidita)
CSP1
131,6 mld € spravovaného majetku
Vyšší výnos 3 roky (Kč)
SPY5
+69,3 % v korunách za 3 roky
Zvolte CSP1, když…
iShares CSPX zvol, pokud buduješ majetek na dlouhý horizont a nechceš řešit dividendy ani daňové přiznání: akumulace reinvestuje uvnitř fondu, dostupnost u českých brokerů je bezproblémová a obří velikost fondu znamená klid a těsný spread.
Zvolte SPY5, když…
SPDR SPY5 dává smysl hlavně tehdy, když vyloženě chceš dividendu vyplácet v hotovosti (cash flow, rentiérská fáze) a nevadí ti danit 15 % z každé výplaty, nebo pokud řešíš čistě nejnižší nákladovost a máš SPY5 dobře dostupný u svého brokera.
Srovnání parametrů
Klíčové hodnoty vedle sebe. Zelené pole = výhodnější v daném řádku.
| Parametr | CSP1 | SPY5 |
|---|---|---|
| Roční poplatek (TER)Kolik si fond ročně strhne ze spravovaného majetku | 0,07 % | 0,03 % |
| Velikost fonduVyšší majetek = lepší likvidita a nižší riziko zrušení | 131,6 mld € | 18,4 mld € |
| Počet firem v indexuVíce firem = širší rozložení rizika (diverzifikace) | 503 | 503 |
| Sledovaný index | S&P 500 | S&P 500 |
| Výnos 1 rok (Kč)Přepočteno do korun kurzem ČNB – tak, jak výnos reálně pocítí český investor | +21,9 % | +21,9 % |
| Výnos 3 roky (Kč) | +69,3 % | +69,3 % |
| Výnos 5 let (Kč) | +78,5 % | +78,5 % |
| Dividendový výnosRoční dividenda vůči ceně (u akumulačních fondů se reinvestuje uvnitř) | — | 0,9 % |
| Kolísavost (1 rok)Roční volatilita ceny – nižší číslo znamená klidnější průběh | 12,1 % | 12,3 % |
| Max. pokles (1 rok)Největší dočasný propad z vrcholu na dno – blíž k nule je lepší | -7,5 % | -7,5 % |
| Výplata dividend | Akumulační | Distribuční |
| Stáří fonduDelší historie = víc dat o chování fondu v různých obdobích | 16 let na trhu | 14 let na trhu |
| Způsob replikaceFyzická = drží reálné akcie; swap = syntetická přes protistranu | Fyzická | Fyzická |
| Domicil (sídlo fondu)Irský domicil = bez formuláře W-8BEN pro českého investora | Irsko | Irsko |
| Měna fondu | USD | USD |
| ISIN | IE00B5BMR087 | IE00B6YX5C33 |
Roční poplatek (TER)
Kolik si fond ročně strhne ze spravovaného majetku
CSP1
0,07 %
SPY5
0,03 %
Velikost fondu
Vyšší majetek = lepší likvidita a nižší riziko zrušení
CSP1
131,6 mld €
SPY5
18,4 mld €
Počet firem v indexu
Více firem = širší rozložení rizika (diverzifikace)
CSP1
503
SPY5
503
Sledovaný index
CSP1
S&P 500
SPY5
S&P 500
Výnos 1 rok (Kč)
Přepočteno do korun kurzem ČNB – tak, jak výnos reálně pocítí český investor
CSP1
+21,9 %
SPY5
+21,9 %
Výnos 3 roky (Kč)
CSP1
+69,3 %
SPY5
+69,3 %
Výnos 5 let (Kč)
CSP1
+78,5 %
SPY5
+78,5 %
Dividendový výnos
Roční dividenda vůči ceně (u akumulačních fondů se reinvestuje uvnitř)
CSP1
—
SPY5
0,9 %
Kolísavost (1 rok)
Roční volatilita ceny – nižší číslo znamená klidnější průběh
CSP1
12,1 %
SPY5
12,3 %
Max. pokles (1 rok)
Největší dočasný propad z vrcholu na dno – blíž k nule je lepší
CSP1
-7,5 %
SPY5
-7,5 %
Výplata dividend
CSP1
Akumulační
SPY5
Distribuční
Stáří fondu
Delší historie = víc dat o chování fondu v různých obdobích
CSP1
16 let na trhu
SPY5
14 let na trhu
Způsob replikace
Fyzická = drží reálné akcie; swap = syntetická přes protistranu
CSP1
Fyzická
SPY5
Fyzická
Domicil (sídlo fondu)
Irský domicil = bez formuláře W-8BEN pro českého investora
CSP1
Irsko
SPY5
Irsko
Měna fondu
CSP1
USD
SPY5
USD
ISIN
CSP1
IE00B5BMR087
SPY5
IE00B6YX5C33
Daně a měna pro českého investora
U obou fondů platí stejná česká pravidla: zisk z prodeje je osvobozen po 3 letech držení (časový test, od 2026 bez limitu) nebo když úhrn prodejů za rok nepřekročí 100 000 Kč. Oba fondy kotují v cizí měně, takže jako český investor nesete měnové riziko vůči koruně – proto výnosy uvádíme přepočtené do Kč.
Časté dotazy
Je SPY5 akumulační, nebo distribuční?
SPY5 (State Street SPDR S&P 500) je distribuční, tedy dividendy vyplácí v hotovosti na tvůj účet, ne reinvestuje uvnitř. To je hlavní rozdíl proti akumulačnímu iShares CSPX. Pro českého investora to znamená, že z každé výplaty odvádíš 15% daň z dividend, zatímco u CSPX se dividendy reinvestují automaticky a danit je nemusíš.
Proč má SPY5 nižší poplatek, ale lidi stejně častěji berou CSPX?
SPY5 má sice o něco nižší TER, ale je distribuční, takže roční 15% daň z vyplácených dividend ve fázi růstu majetku tu úsporu na poplatku obvykle přebije. CSPX navíc řeší reinvestici sám a je řádově větší a dostupnější, takže pro dlouhodobé spoření ho mnoho lidí volí i přes o kousek vyšší poplatek.
Musím u CSPX řešit časový nebo hodnotový test kvůli akumulaci?
Ne, to jsou dvě různé věci. Akumulace jen znamená, že se dividendy reinvestují uvnitř fondu (nedaníš je). Časový test nad 3 roky a hodnotový test 100 000 Kč se týkají až zisku z prodeje podílů, tedy okamžiku, kdy fond prodáváš. Platí stejně pro CSPX i SPY5.
Nesu u obou fondů měnové riziko, když jsou v dolarech?
Ano, oba fondy drží americké akcie a jsou vedené v USD, takže jako český investor utrácející koruny neseš kurzové riziko vůči CZK u obou stejně. To, že si CSPX koupíš na evropské burze třeba v eurech, na tom nic nemění, pod kapotou jsou pořád dolarová americká aktiva.
Který má nižší poplatek, CSP1, nebo SPY5?
Nižší roční poplatek (TER) má SPY5 se sazbou 0,03 %. Druhý fond má 0,07 %. U dlouhodobého držení se rozdíl v TER promítá do výnosu, ale bývá menší než rozdíl daný odlišnou skladbou fondů.
Sledují CSP1 a SPY5 stejný index?
Ano, oba sledují S&P 500. Rozhoduje pak spíš poplatek, velikost fondu, typ výplaty (akumulační vs distribuční) a domicil.
Který fond je větší a likvidnější?
Větší je CSP1 se spravovaným majetkem 131,6 mld € (druhý 18,4 mld €). Větší fond obvykle znamená lepší likviditu a nižší riziko zrušení.
Jak se zdaní zisk z CSP1 nebo SPY5 v Česku?
Pro oba platí stejná pravidla: zisk z prodeje je osvobozen, pokud fond držíte déle než 3 roky (časový test, od roku 2026 bez horního limitu), nebo když úhrn vašich prodejů za rok nepřekročí 100 000 Kč. Jinak se zisk daní 15 % (u vysokých příjmů 23 %).
Minulé výnosy nezaručují budoucí vývoj. Datum aktualizace: 5. července 2026. „Vítěz" řádku je orientační, ne investiční doporučení.