100 největších nefinančních firem obchodovaných na burze Nasdaq. Silně vychýlený k technologiím – dominují Apple, Microsoft, Nvidia a další giganti. Vyšší růst i vyšší kolísavost než široký trh.

MSCI World

MSCI~1 400 firem

4 z 50

Velké a střední firmy z 23 vyspělých trhů světa, vážené tržní kapitalizací. Pokrývá zhruba 85 % kapitalizace vyspělých trhů, ale nezahrnuje rozvíjející se ekonomiky. Váhu drtivě určují USA (kolem 70 %).

Zbývajících 28 z 50 fondů sleduje méně časté nebo specifické indexy (sektorové, zajištěné, pákové apod.).

Pro koho se hodí

Technologická ETF se hodí pro investory s dlouhým horizontem (ideálně 10 a více let), kteří rozumí tomu, že jde o koncentrovanou sektorovou sázku a ustojí i hluboké propady. Dávají smysl jako doplněk k jádru portfolia, například k širokému MSCI World nebo S&P 500, nikoli jako jediná pozice. Nehodí se pro konzervativní investory, pro ty, kdo budou peníze potřebovat v horizontu několika let, ani pro začátečníky, kteří ještě nemají vybudované široce diverzifikované jádro. Pozor také na duplicitu: kdo už drží S&P 500 nebo MSCI World, má technologické giganty ve svém portfoliu znovu a přikoupením tech ETF sázku na stejné firmy jen zesiluje.

Technologické ETF: sázka na NASDAQ 100 a IT sektorPodrobný rozbor kategorie, na co koukat při výběru a proč

Technologické ETF jsou fondy, které koncentrují peníze do firem z oblasti hardwaru, softwaru, polovodičů, cloudu a internetových služeb. V praxi jde o dvě odlišné rodiny indexů. NASDAQ 100 sdružuje 100 největších nefinančních firem obchodovaných na burze NASDAQ. Není to čistě technologický index, ale technologie v něm dominují, a k tomu se přidávají firmy jako Amazon, Alphabet nebo Tesla, které se formálně řadí do jiných sektorů. Druhou rodinou jsou čisté sektorové indexy typu S&P 500 Information Technology, kde najdete jen firmy zařazené do IT sektoru podle klasifikace GICS, tedy především Apple, Microsoft, NVIDIA, Broadcom a další.

Klíčovým rysem této kategorie je extrémní koncentrace. Několik největších firem tvoří i přes polovinu celého fondu, takže výkon indexu z velké části určuje hrstka jmen. To dlouhá léta fungovalo výborně a technologie táhly americké trhy nahoru, zároveň to ale znamená, že jde o mnohem koncentrovanější a rizikovější sázku než široký index typu S&P 500 nebo MSCI World.

Pro českého investora je dobrá zpráva dostupnost. Populární fondy jako iShares NASDAQ 100 (ISIN IE00B53SZB19), Invesco EQQQ NASDAQ-100 (IE0032077012) nebo iShares S&P 500 Information Technology Sector (IE00B3WJKG14) mají evropský domicil, jsou v UCITS podobě a běžně se s nimi obchoduje u brokerů jako DEGIRO, XTB, Trading 212 nebo Interactive Brokers. Většina se obchoduje v EUR nebo USD, koruna tu nehraje roli žádného měnového zajištění, takže vždycky nesete i kurzové riziko koruny vůči dolaru.

Proč právě tyto fondy

Pro drtivou většinu českých investorů dává v této kategorii smysl akumulační (Acc) fond s irským domicilem. Akumulace znamená, že se dividendy automaticky reinvestují uvnitř fondu, což zjednodušuje daně a nemusíte řešit každoroční příjem z dividend v daňovém přiznání. Irský domicil zase díky daňové smlouvě s USA snižuje srážkovou daň z amerických dividend na úrovni fondu, a protože jde téměř výhradně o americké firmy, tohle je u technologických ETF zásadní.

Z hlediska nákladů jsou rozdíly citelné. Čisté sektorové IT fondy bývají levnější, iShares S&P 500 Information Technology má TER 0,15 %, zatímco NASDAQ 100 fondy stojí kolem 0,30 % ročně. Za tu nižší cenu ale platíte ještě vyšší koncentrací do několika málo firem. NASDAQ 100 je o něco pestřejší a likvidnější, největší fond iShares NASDAQ 100 spravuje přes 17 mld. EUR, takže má úzké spready a snadné obchodování. Preferujte velké fondy s dostatečnou likviditou, transparentní replikací indexu a rozumným TER, u této kategorie je stabilita a velikost fondu důležitější než honba za posledními setinami procenta na poplatcích.

Na co si dát pozor

Sektorová koncentrace. Celý fond stojí a padá s technologiemi, a navíc s hrstkou největších firem (Apple, Microsoft, NVIDIA), které mohou tvořit i přes polovinu portfolia. Problém jediné firmy nebo regulační zásah do big tech se propíše do výkonu mnohem silněji než u širokého indexu.
Vyšší volatilita a hlubší propady. Technologický sektor v minulosti opakovaně zažil poklesy o desítky procent (splasknutí dot-com bubliny v letech 2000 až 2002, propad v roce 2022). Kdo neustojí pokles o 40 a více procent, snadno prodá ve ztrátě.
Riziko drahého ocenění. Po letech růstu se technologie často obchodují za vysoké násobky zisku. Vysoké valuace samy o sobě nejsou katastrofa, ale zvyšují citlivost na zklamání z výsledků, růst úrokových sazeb i změny nálady trhu.
Měnové a dolarové riziko. Fondy drží převážně americké akcie v dolarech. Posílení koruny vůči dolaru vám sníží výnos v korunách bez ohledu na to, jak si vede samotný index.

Časté dotazy

Jaký je rozdíl mezi NASDAQ 100 ETF a čistě technologickým (IT) ETF?

NASDAQ 100 obsahuje 100 největších nefinančních firem z burzy NASDAQ, takže vedle technologií zahrnuje i Amazon, Alphabet nebo Tesla, které formálně patří do jiných sektorů. Čistě technologický fond typu S&P 500 Information Technology drží jen firmy zařazené do IT sektoru podle klasifikace GICS. NASDAQ 100 je o něco pestřejší, IT sektorový fond je koncentrovanější, ale zase levnější.

Mám volit akumulační, nebo distribuční technologické ETF?

Pro dlouhodobé investory je obvykle výhodnější akumulační (Acc) verze. Dividendy se reinvestují automaticky uvnitř fondu, takže se o ně nemusíte starat v daňovém přiznání a snáz využijete efekt složeného úročení. Distribuční verze má smysl hlavně pro toho, kdo chce pravidelný hotovostní příjem.

Nekupuji technologie dvakrát, když už mám S&P 500 nebo MSCI World?

Do jisté míry ano. Technologičtí giganti tvoří velkou část i širokých indexů, takže přikoupením tech ETF svou sázku na stejné firmy jen zesilujete. To není nutně chyba, pokud tomu rozumíte a chcete technologiím dát vyšší váhu, ale je dobré to vzít v úvahu při stanovení velikosti pozice.

Jak se v Česku daní zisky z technologických ETF?

Platí stejná pravidla jako u ostatních akciových ETF. Zisk z prodeje je osvobozen od daně, pokud cenný papír držíte déle než 3 roky (časový test), případně při ročním objemu prodejů do 100 000 Kč. U akumulačních fondů navíc řešíte dividendy uvnitř fondu, což daňové přiznání zjednodušuje. Konkrétní situaci si ověřte u daňového poradce.

Proč většina technologických ETF má irský domicil?

Irsko má výhodnou daňovou smlouvu s USA, která snižuje srážkovou daň z amerických dividend na úrovni fondu z 30 % na 15 %. Protože technologická ETF drží téměř výhradně americké firmy, irský domicil (ISIN začínající IE) tu znamená znatelně nižší daňovou ztrátu na dividendách než například lucemburský fond.

Je teď dobrá doba na nákup technologických ETF?

Časovat vstup do koncentrovaného sektoru je obtížné a technologie často bývají draze oceněné. Pro dlouhodobého investora bývá rozumnější pravidelné investování (DCA) po menších částkách než snaha trefit dno. Berte tech ETF jako dlouhodobý doplněk k širokému jádru portfolia, ne jako krátkodobou spekulaci.

Porovnat fondy Kde koupit Všechny žebříčky