Ray Dalio (pro každé počasí)
Navrženo tak, aby obstálo v každém ekonomickém počasí.
O strategii
Portfolio „pro každé počasí" navrhl Ray Dalio, zakladatel největšího hedgeového fondu Bridgewater. Nestaví na předpovědi budoucnosti, ale na tzv. paritě rizika: rozloží riziko tak, aby portfolio obstálo ve všech čtyřech ekonomických „počasích" – růstu, útlumu, inflaci i deflaci.
Proto má oproti běžným portfoliím velkou váhu dluhopisů (40 % dlouhé + 15 % střednědobé státní dluhopisy USA), doplněnou akciemi (30 %) a menšími pojistkami proti inflaci – komoditami (7,5 %) a zlatem (7,5 %). Dluhopisy tu nejsou jen „brzda", ale plnohodnotný zdroj stability.
Jak funguje
Váhy jsou nastavené tak, aby žádné jediné aktivum neurčovalo celkový výsledek. Dlouhé dluhopisy silně reagují na úrokové sazby a v recesích táhnou portfolio nahoru, zatímco komodity a zlato chrání při inflaci.
Složení portfolia
Rozdělení mezi třídy aktiv a konkrétní ETF fondy, kterými portfolio poskládáte.
- Dlouhodobé dluhopisy40 %
- Akcie30 %
- Střednědobé dluhopisy15 %
- Komodity7,5 %
- Zlato7,5 %
| Fond | Třída | Váha | TER | Výnos 1R (Kč) |
|---|---|---|---|---|
| iShares USD Treasury Bond 20+yr UCITS ETF (Acc)IE00BFM6TC58 | Dluhopisy | 40 % | 0,07 % | -2,5 % |
| Vanguard FTSE All-World UCITS ETFIE00BK5BQT80 | Akcie | 30 % | 0,14 % | +20,1 % |
| iShares USD Treasury Bond 7-10yr UCITS ETF (Acc)IE00B3VWN518 | Dluhopisy | 15 % | 0,07 % | -0,6 % |
| Invesco Bloomberg Commodity UCITS ETF (Acc)IE00BD6FTQ80 | Komodity | 7.5 % | 0,19 % | +27,1 % |
| iShares Physical Gold ETCIE00B4ND3602 | Zlato | 7.5 % | 0,12 % | +20,8 % |
Kolik portfolio stojí: vážený roční poplatek je 0,10 % – z investovaného milionu korun tedy 1 038 Kč ročně. Poplatek se strhává průběžně z hodnoty fondu, žádnou fakturu nedostanete. K tomu připočtěte náklady brokera (poplatek za nákup a případnou měnovou konverzi) – ty se u jednotlivých brokerů liší.
Historická výkonnost a chování v krizích
Jak by se toto portfolio chovalo na reálných datech od roku 2008 – dlouhodobý růst, kolísavost, nejhlubší propady a co se dělo v krizích. Vše přepočtené do zvolené měny.
Kdy září
Odolnost napříč scénáři a nízké propady díky velké váze státních dluhopisů a zlata. Historicky velmi vyrovnaný průběh.
Slabina
Velká citlivost na úrokové sazby – v roce 2022, kdy rychle rostly sazby, klesaly dlouhé dluhopisy i akcie současně a portfolio zažilo netypicky slabý rok. V dlouhých býčích trzích akcií také zaostává.
Pro koho se hodí
„Chci odolnost proti všem scénářům, ne sázku na jediný vývoj."