Velké a střední firmy z 23 vyspělých trhů světa, vážené tržní kapitalizací. Pokrývá zhruba 85 % kapitalizace vyspělých trhů, ale nezahrnuje rozvíjející se ekonomiky. Váhu drtivě určují USA (kolem 70 %).

MSCI Europe

MSCI~400 firem

2 z 18

Velké a střední firmy z 15 vyspělých evropských zemí (Velká Británie, Francie, Švýcarsko, Německo…), napříč eurem, librou i frankem. Pokrývá kolem 85 % evropské kapitalizace.

STOXX Europe 600

STOXX600 firem

2 z 18

Pevně 600 velkých, středních i malých firem ze 17 evropských zemí. Nejširší běžně používané měřítko evropských akcií – zahrnuje i britské a švýcarské tituly.

Zbývajících 11 z 18 fondů sleduje méně časté nebo specifické indexy (sektorové, zajištěné, pákové apod.).

Pro koho se hodí

Průmyslové ETF se hodí jako satelitní, doplňková pozice (rozumně 5 až 10 % portfolia) pro investora, který už má vybudované široké jádro (celosvětové nebo americké ETF) a chce cíleně přisadit na cyklický růst, reshoring a zbrojení. Sedne tomu, kdo věří, že fáze investic do výroby, automatizace a obrany bude pokračovat, a snese, že v recesi sektor spadne hlouběji než trh. Nehodí se pro začátečníka stavějícího první portfolio (industrials už máte automaticky v každém globálním fondu, typicky 10 až 12 % váhy), pro konzervativní investory s krátkým horizontem, ani pro nikoho, kdo hledá pravidelný dividendový příjem nebo defenzivní stabilitu. Kdo si termín plete s kovy, patří do komoditních ETF, ne sem.

Průmyslové ETF: sázka na letecký, obranný a strojírenský motor ekonomikyPodrobný rozbor kategorie, na co koukat při výběru a proč

Průmyslový (industrials) sektor je jeden z jedenácti standardních sektorů podle klasifikace GICS a patří mezi nejcykličtější části akciového trhu. Nejde o "těžkou fabriku" v lidové představě, ale o širokou skupinu firem: letecký a obranný průmysl (Boeing, RTX, GE Aerospace, Safran, Airbus), strojírenství a automatizaci (Siemens, Caterpillar, Schneider Electric, ABB), dopravu a logistiku (Union Pacific, UPS, Deutsche Post), stavební a inženýrské služby i letiště. Průmyslové ETF tyhle firmy sbalí do jednoho koše, obvykle vážené tržní kapitalizací.

Pro českého investora je klíč pochopit, že tohle je vyloženě cyklická sázka. Průmysl vydělává, když ekonomika zrychluje, firmy investují do strojů, staví se a létá. Když přijde recese, kapitálové výdaje se škrtají první a průmyslové akcie padají hlouběji než široký trh. Poslední roky sektoru přály: reshoring (návrat výroby do USA a Evropy), rekordní zbrojní rozpočty v Evropě po roce 2022 a boom automatizace kvůli AI a datovým centrům. To vysvětluje, proč většina fondů níže vykázala roční výnos přepočtený do korun kolem 20 až 28 %.

Pozor na jednu terminologickou past, která u tohohle hesla mate nejvíc lidí. "Industrial Metals" (třeba WisdomTree Industrial Metals, ISIN GB00B15KYG56) NENÍ průmyslové akciové ETF. Jsou to komoditní ETC na měď, hliník, zinek a nikl, tedy úplně jiný produkt s jiným daňovým i rizikovým profilem. V téhle kategorii se bavíme o akciích průmyslových firem. Pokud hledáte kovy, patříte do komoditních ETF, ne sem.

Průmysl je také třeba odlišit od dvou sousedních témat, se kterými se často plete: infrastrukturní ETF (mýtné silnice, přenosové sítě, energetická infrastruktura, cíl je stabilní cash flow a inflační ochrana) a energetické ETF (těžba ropy a plynu). Industrials je něco jiného, cyklický výrobní a dopravní motor ekonomiky. Na obě sousední kategorie máme samostatné průvodce.

Proč právě tyto fondy

Pokud chcete globálně diverzifikovaný průmysl v jednom fondu, nejlogičtější volbou je Xtrackers MSCI World Industrials UCITS ETF 1C (ISIN IE00BM67HV82, TER 0,25 %, velikost kolem 920 mil. EUR, akumulační). Drží průmyslové firmy z celého rozvinutého světa, takže nesázíte jen na jeden region. Levnější a čistě americkou alternativou je Xtrackers MSCI USA Industrials UCITS ETF (ISIN IE00BCHWNV48, TER jen 0,12 %, distribuční) nebo iShares S&P 500 Industrials Sector (ISIN IE00B4LN9N13, TER 0,15 %, kolem 685 mil. EUR). USA industrials byly historicky nejsilnější, což potvrzuje i roční výnos přes 26 % přepočtený do korun, ale koncentrujete se do jedné ekonomiky.

Kdo chce vsadit na evropskou reindustrializaci a zbrojní boom, sáhne po iShares MSCI Europe Industrials Sector (ISIN IE00BMW42520, TER 0,18 %, kolem 1,3 mld. EUR) nebo State Street SPDR MSCI Europe Industrials (ISIN IE00BKWQ0J47, TER 0,18 %). Evropský průmysl (Siemens, Airbus, Schneider, ABB, Safran) profituje z obranných rozpočtů a energetické transformace a tyhle dva fondy patří v kategorii k největším a nejlevnějším.

Populární, ale pozor: iShares Dow Jones Industrial Average UCITS ETF (ISIN IE00B53L4350, TER 0,33 %) navzdory názvu NENÍ sektorové průmyslové ETF. Dow Jones Industrial Average je 30 velkých amerických blue chips napříč sektory (banky, technologie, farmacie), historický název "Industrial" je matoucí. Kdo chce opravdu industrials sektor, ať se drží fondů se slovem "Industrials" a jasným sektorovým indexem (MSCI/S&P Industrials), ne "Industrial Average".

Na co si dát pozor

Cykličnost: průmysl je jeden z nejcykličtějších sektorů vůbec. V recesi firmy škrtají kapitálové výdaje jako první a průmyslové akcie padají hlouběji a rychleji než široký trh. Vysoké výnosy posledních let (20 až 28 % v korunách) jsou z pozdní fáze cyklu, ne norma; nekupujte podle zpětného zrcátka.
Sektorová koncentrace a překryv: industrials už tvoří zhruba 10 až 12 % každého globálního ETF (MSCI World, S&P 500). Přidáním sektorového fondu tu expozici jen zdvojnásobíte, nediverzifikujete. U USA fondů navíc často dominuje pár velkých jmen (letecký a obranný průmysl, železnice), takže sázíte na užší téma, než se zdá.
Měnové riziko vůči koruně: fondy jsou v USD nebo EUR a jejich hodnota v korunách kolísá s kurzem. Ani u tříd označených jako EUR nejde o zajištění do CZK, český investor nese kurzové riziko vůči koruně vždy. Posílení koruny sníží výnos přepočtený do korun bez ohledu na to, jak si akcie vedly.
Záměna produktů: "Industrial Metals" jsou komoditní ETC (jiné riziko emitenta i daně), "Dow Jones Industrial Average" je 30 blue chips napříč sektory, ne industrials. Kupujte podle indexu (MSCI/S&P Industrials Sector), ne podle slova v názvu.

Časté dotazy

Jaký je rozdíl mezi průmyslovým a infrastrukturním ETF?

Průmyslové (industrials) ETF drží akcie výrobních, strojírenských, leteckých, obranných a dopravních firem (Siemens, Caterpillar, Boeing, Union Pacific). Je to cyklická sázka na růst ekonomiky. Infrastrukturní ETF cílí na provozovatele mýtných silnic, letišť, přenosových a energetických sítí, kde jde o stabilní, často inflačně vázané cash flow, tedy defenzivnější profil. Na infrastrukturu máme samostatný průvodce.

Není 'Dow Jones Industrial Average' ETF vlastně průmyslové ETF?

Ne, navzdory názvu. Fondy jako iShares Dow Jones Industrial Average (IE00B53L4350) nebo Amundi DJ Industrial Average sledují 30 amerických blue chips napříč všemi sektory (Apple, Goldman Sachs, UnitedHealth, Coca-Cola). Slovo 'Industrial' je jen historický název indexu z 19. století. Pokud chcete skutečně průmyslový sektor, hledejte v názvu 'Industrials' a index MSCI/S&P Industrials Sector.

Jsou 'Industrial Metals' fondy totéž co průmyslové ETF?

Nejsou. WisdomTree Industrial Metals (GB00B15KYG56) a podobné produkty jsou komoditní ETC na průmyslové kovy (měď, hliník, zinek, nikl). Jde o jiný typ produktu, právně to nejsou akciové fondy, mají riziko emitenta a odlišné daňové zacházení. Průmyslové akciové ETF drží akcie firem, ne kovy.

Jak se v Česku daní zisk z průmyslového ETF v roce 2026?

U klasického akciového ETF (což industrials fondy jsou) platí časový test: pokud podíl držíte déle než 3 roky, je zisk z prodeje od daně osvobozen, od roku 2026 bez horního limitu. Alternativně hodnotový test osvobozuje prodeje do úhrnu 100 000 Kč za rok. Dividendy z distribučních tříd (např. XUIN nebo iShares S&P 500 Industrials) se daní 15 %. U akumulačních tříd (např. Xtrackers World Industrials 1C) se reinvestice uvnitř fondu v přiznání neřeší. Detaily řešíme v daňovém průvodci.

Akumulační, nebo distribuční třída u průmyslového ETF?

Pro dlouhodobé budování majetku je obvykle praktičtější akumulační (např. Xtrackers MSCI World Industrials 1C, IE00BM67HV82 nebo iShares MSCI Europe Industrials Acc, IE00BMW42520): fond dividendy reinvestuje sám a vy je neřešíte v přiznání. Distribuční třídy (Xtrackers USA Industrials 1D, iShares MSCI World Industrials Dist) vyplácejí dividendu, kterou pak daníte 15 %. Sektorové industrials fondy mají spíš nižší dividendový výnos, takže tady rozhoduje hlavně pohodlí a daňová administrativa.

Kolik procent portfolia dát do průmyslového ETF?

Jako satelitní, tematickou sázku dává smysl 5 až 10 % portfolia nad rámec širokého jádra. Nezapomeňte, že industrials už tvoří zhruba 10 až 12 % každého globálního ETF (MSCI World, S&P 500), takže sektorovým fondem tuhle expozici jen zvyšujete. Nemá smysl z něj dělat základ portfolia, protože v recesi patří mezi nejhůře postižené sektory.

Porovnat fondy Kde koupit Všechny žebříčky