Nejlepší High Yield ETF
Top vysoce výnosové ETF fondy
Největší pozice ve fondu
Podle iShares EUR High Yield Corporate Bond · 663 pozic ve fondu
- XS33387859370,4 %
- XS24066071710,4 %
- XS23930018910,4 %
- XS30916601940,4 %
- XS28594061390,4 %
Ilustrační složení největšího fondu v kategorii. Jednotlivé fondy se mohou lišit; přesné složení najdete v detailu fondu.
Naše doporučené ETF
Konkrétní fondy z kategorie – klikněte pro detail s výnosem v Kč, složením a riziky.
Žebříčky podle kritéria
Nejlevnější, největší a nejvýkonnější fondy v kategorii – z reálných dat.
Nejlevnější (TER)
Roční poplatek za správu
Největší (AUM)
Velikost spravovaných aktiv
Nejvýkonnější 1R (Kč)
Výnos za posledních 12 měsíců
Pro koho se hodí
Hodí se investorům, kteří už mají vybudované jádro (globální akcie plus kvalitní state/investment-grade dluhopisy) a vědomě chtějí přidat malou, výnosově agresivnější složku za vyšší kupón, případně těm, kdo v rentierské fázi hledají vyšší běžný příjem a jsou smíření s tím, že cena fondu může výrazně kolísat. Nehodí se začátečníkům jako první dluhopisová investice ani konzervativním investorům, kteří od dluhopisů čekají klid a protiváhu k akciím, protože high yield padá právě tehdy, kdy padají akcie. Rozhodně to není náhrada spořicího účtu ani krátkodobé rezervy, i když vyšší výnosové číslo tak může na první pohled vypadat.
High yield ETF: vyšší kupón výměnou za kreditní riziko, ne za bezpečíPodrobný rozbor kategorie, na co koukat při výběru a proč
Nejdřív si ujasněme pojem, protože „high yield“ v češtině svádí ke zmatku. Tato kategorie NENÍ o vysokodividendových akciích (na ty míří samostatná kategorie dividendových ETF). High yield ETF drží dluhopisy firem s ratingem POD investičním stupněm, tedy BB, B, CCC a níže, kterým se lidově říká „junk bonds“ neboli podřadné dluhopisy. Jsou to půjčky firmám, u nichž trh vidí vyšší pravděpodobnost, že peníze nesplatí, a proto za to chtějí investoři vyšší úrok. High yield fond tedy nabízí vyšší běžný výnos (yield to maturity) než státní nebo investment-grade korporátní dluhopisy, ale ten navíc není odměnou za trpělivost, nýbrž za převzaté kreditní riziko.
Fond nakupuje do jednoho koše stovky takových dluhopisů napříč emitenty a odvětvími, aby individuální bankrot jedné firmy portfolio nepoložil. Na evropském trhu (UCITS) dominují dva světy: eurové HY (dluhopisy evropských firem znějící na euro) a dolarové HY (americké firmy, USD). Největším eurovým fondem je iShares EUR High Yield Corporate Bond (ticker EUNW, ISIN IE00B66F4759, TER 0,50 %) s objemem přes 5 miliard EUR, levnější alternativou je Xtrackers EUR High Yield Corporate Bond (XHYA, LU1109943388, TER pouhých 0,20 %). Na dolarové straně stojí iShares USD High Yield Corporate Bond (distribuční IS0R, IE00B4PY7Y77; akumulační IS00, IE00BYXYYL56; TER 0,50 %) a cenově agresivní iShares Broad USD High Yield (UDHY, IE00BG0J4957, TER 0,20 %).
Proč to Čecha zajímá? V prostředí roku 2026, kdy sazby zůstávají relativně vysoko, nabízí high yield lákavý výnos do splatnosti klidně kolem 6–7 % u dolarových fondů. To ale není spořicí účet s prémií. High yield se chová napůl jako dluhopis a napůl jako akcie: v dobrých časech vydělává na kupónech i zúžení kreditních spreadů, ale při recesi nebo panice na trzích padá spolu s akciemi, protože investoři se bojí vln bankrotů. Není to tedy stabilizátor portfolia jako státní dluhopisy, nýbrž samostatná, výnosově i rizikově agresivnější třída aktiv.
Proč právě tyto fondy
Pokud chcete high yield do portfolia zařadit vědomě a s rozvahou, nejde ani tak o „nejlepší fond“, jako o volbu měny a durace. Pro eurového investora je nejpřímočařejší velký a likvidní iShares EUR High Yield Corporate Bond (EUNW, IE00B66F4759) v distribuční verzi, nebo jeho akumulační sourozenec SXRI (IE00BF3N7094). Kdo hlídá náklady, sáhne po Xtrackers EUR High Yield (XHYA/XHYG, LU1109943388/LU1109942653) s TER jen 0,20 %, tedy o 30 bazických bodů levněji než iShares. Na dolarové straně dává u širokého trhu smysl nejlevnější iShares Broad USD High Yield (UDHY, IE00BG0J4957, TER 0,20 %), zatímco tradiční iShares USD High Yield (IS0R / IS00, TER 0,50 %) je největší a nejlikvidnější, ale dražší.
Kdo chce vyšší kupón, ale bojí se úrokového rizika a hlubokých propadů, měl by se podívat na verze s krátkou durací: iShares USD Short Duration High Yield (IS3K, IE00BCRY6003; akumulační OM3J, IE00BZ17CN18, TER 0,45 %) drží dluhopisy blízko splatnosti, takže mnohem méně reaguje na pohyby sazeb. Konzervativnější podkategorií jsou pak takzvaní „fallen angels“, tedy dluhopisy firem, které nedávno spadly z investičního stupně do junk pásma a bývají v průměru kvalitnější než rodilý high yield. Tuto strategii nabízí iShares Fallen Angels High Yield Corporate Bond (IE00BYM31M36 dist / IE00BDFJYP58 acc, TER 0,50 %).
Pro Čecha je klíčové rozhodnutí o měně. Dolarový HY láká výnosem kolem 6–7 %, ale nese plné USD/CZK riziko. Pokud chcete kreditní expozici bez amerického dolaru, existují eurově zajištěné verze amerického HY, například iShares USD High Yield EUR Hedged (IBC2, IE00BF3N7102, TER 0,55 %). Pozor ale: hedge do EUR odstíní pohyb dolaru vůči euru, nikoli euru vůči koruně, takže Čech měnové riziko úplně neodstraní, jen ho přesune z páru USD/CZK na EUR/CZK. Ať zvolíte cokoli, high yield by měl být jen malým, vědomě dávkovaným kořením portfolia, ne jeho dluhopisovou páteří.
Na co si dát pozor
- Kreditní a default riziko: emitenti v pásmu BB až CCC bankrotují mnohem častěji než firmy investičního stupně. Fond riziko rozkládá napříč stovkami dluhopisů, ale v recesi roste míra defaultů plošně a hodnota fondu klesá. Právě za tohle riziko dostáváte ten vyšší kupón, není to výnos zadarmo.
- Korelace s akciemi místo protiváhy: high yield se v krizích chová jako riziková aktiva. V roce 2008 i během covidového propadu 2020 padal současně s akciovým trhem, takže neplní funkci stabilizátoru, kterou od klasických státních dluhopisů čekáte. Kdo ho drží jako „bezpečnou“ složku, se přepočítá.
- Měnové riziko vůči koruně: dolarové HY fondy (UDHY, IS0R) nesou plné USD/CZK riziko, které při posílení koruny snadno smaže i tučný kupón. Eurově zajištěné verze (IBC2) odstíní pohyb USD vůči EUR, ale ne EUR vůči CZK, takže Čech kurzové riziko nikdy neodstraní zcela.
- Likviditní a úrokové riziko: trh podřadných dluhopisů v panice rychle vysychá a spready se rozšiřují, což prohlubuje propad ceny. Dlouhá durace navíc přidává citlivost na sazby, proto verze s krátkou durací (IS3K) v turbulencích kolísají méně.
Časté dotazy
Je high yield ETF totéž co dividendové ETF?
Ne, a je to častá záměna kvůli slovu „yield“. High yield ETF drží podřadné (junk) firemní DLUHOPISY s ratingem pod investičním stupněm a jejich výnos plyne z kupónů. Dividendové ETF drží AKCIE firem, které vyplácejí vysoké dividendy. Jde o dvě úplně jiné třídy aktiv s jiným rizikem: u high yield řešíte kreditní a default riziko dlužníků, u dividendových akcií kolísání akciového trhu. Pokud hledáte akciovou výplatu, patříte do kategorie dividendových ETF.
Kolik high yield ETF vynáší a je to bezpečné?
Dolarové HY fondy (např. iShares USD High Yield IS0R) nabízejí výnos do splatnosti řádově kolem 6–7 %, eurové (EUNW, XHYA) méně, zhruba 4–5 %, podle prostředí sazeb. Vyšší číslo ale odráží vyšší riziko, ne lepší kvalitu. V recesi rostou bankroty a fond může ztratit dvouciferná procenta, jako v roce 2008. Není to bezpečné uložení peněz, je to riziková investice s dluhopisovým kabátem.
Musím zisk z high yield ETF v ČR danit?
U high yield ETF jde o klasické dluhopisové fondy (cenné papíry), takže platí stejná pravidla jako u jiných ETF. Časový test: pokud podíl držíte déle než 3 roky, je zisk z prodeje osvobozen (od roku 2026 bez horního limitu). Hodnotový test: pokud úhrn vašich prodejů cenných papírů za rok nepřesáhne 100 000 Kč, je zisk osvobozen i bez splnění časového testu. U distribučních verzí (EUNW, IS0R) se ovšem vyplacené kupóny daní srážkou 15 % vždy. Detaily řeší náš daňový hub, pravidla si vždy ověřte.
Mám volit akumulační, nebo distribuční verzi?
Akumulační verze (např. SXRI IE00BF3N7094 nebo IS00 IE00BYXYYL56) reinvestuje kupóny automaticky uvnitř fondu, takže v přiznání neřešíte pravidelné výplaty a využijete složené úročení, ideální ve fázi budování majetku. Distribuční verze (EUNW, IS0R) vyplácí kupóny na účet, což ocení rentier hledající příjem, ale vyplacené kupóny podléhají 15% dani. U high yield s vysokým kupónem je tento daňový rozdíl citelnější než u nízkovýnosových dluhopisů.
Mám volit eurový, nebo dolarový high yield fond?
Dolarový HY (UDHY, IS0R) má vyšší výnos, ale nese plné USD/CZK riziko: posílení koruny vůči dolaru může kupón snadno smazat. Eurový HY (EUNW, XHYA) má nižší výnos a riziko EUR/CZK, které bývá klidnější. Existují i verze amerického HY zajištěné do eura (IBC2 IE00BF3N7102), ty ale zajišťují jen pár USD/EUR, nikoli vůči koruně, takže jako Čech kurzové riziko nikdy neodstraníte úplně, jen ho přesunete.
Čím se high yield liší od běžných korporátních dluhopisů?
Je to otázka ratingu. Kategorie korporátních dluhopisů investičního stupně drží dluhopisy kvalitních firem (rating BBB a výše) s nízkým rizikem bankrotu a nižším výnosem. High yield jde o stupeň níž (BB a hůře), kde je vyšší kupón vykoupen výrazně vyšším rizikem defaultu. Mezistupněm jsou „fallen angels“ (iShares Fallen Angels, IE00BYM31M36), tedy dluhopisy firem čerstvě vyřazených z investičního stupně, které bývají v průměru kvalitnější než rodilý junk.