Nejlepší čínské ETF
Top ETF fondy na čínské akcie
Geografické rozložení
Podle iShares MSCI EM ex-China · 605 pozic ve fondu
- Tchaj-wan33 %
- Jižní Korea29 %
- Indie12 %
- Brazílie4,4 %
- Ostatní22 %
Ilustrační složení největšího fondu v kategorii. Jednotlivé fondy se mohou lišit; přesné složení najdete v detailu fondu.
Naše doporučené ETF
Konkrétní fondy z kategorie – klikněte pro detail s výnosem v Kč, složením a riziky.
Žebříčky podle kritéria
Nejlevnější, největší a nejvýkonnější fondy v kategorii – z reálných dat.
Nejlevnější (TER)
Roční poplatek za správu
Největší (AUM)
Velikost spravovaných aktiv
Které indexy tato kategorie sleduje
Podkladové indexy fondů v kategorii – co měří, kolik mají složek a jak jsou vážené.
MSCI China
Velké a střední čínské firmy napříč typy akcií (A, H, ADR). Vysoký růstový potenciál i výrazné regulační a politické riziko.
Zbývajících 25 z 30 fondů sleduje méně časté nebo specifické indexy (sektorové, zajištěné, pákové apod.).
Pro koho se hodí
Čínské ETF se hodí pro zkušenějšího investora s delším horizontem (7 a více let), který chce vědomě přidat cílenou expozici k Číně nad rámec toho, co už drží v globálním či rozvíjejícím se trhu, a je smířen s vysokou volatilitou i politickým rizikem. Rozumná je satelitní pozice v řádu jednotek procent portfolia. Nevhodné jsou pro začátečníky, pro konzervativní investory a pro každého, kdo by čínský fond bral jako náhradu širokého základu portfolia nebo kdo by neunesl několikaletý pokles bez panického prodeje. Kdo chce Čínu jen v malé míře a bez rozhodování, dostane ji automaticky přes ETF na rozvíjející se trhy nebo na celý svět.
Čínské ETF: expozice ke druhé největší ekonomice světaPodrobný rozbor kategorie, na co koukat při výběru a proč
Čínské ETF sledují akcie firem z druhé největší ekonomiky světa. Klíčové je pochopit, že čínský trh je rozdělený na dvě části, které se skládají různě. Offshore trh (H-akcie obchodované v Hong Kongu, red chips, P-chips a americké ADR) pokrývají indexy jako MSCI China nebo FTSE China. Onshore trh (A-akcie obchodované přímo v Šanghaji a Šen-čenu) reprezentuje index CSI 300, tedy 300 největších domácích firem. Rozdíl není akademický: MSCI China je silně vážené technologickými giganty typu Alibaba, Tencent nebo PDD, zatímco CSI 300 má daleko větší podíl bank, spotřebního zboží (Kweichow Moutai) a průmyslu. Existují i širší indexy MSCI China All Shares, které kombinují obojí.
Pro českého investora jsou zajímavé hlavně UCITS fondy s evropským domicilem (nejčastěji Irsko), které se obchodují na německých či nizozemských burzách v eurech. Typickými zástupci jsou iShares MSCI China (ISIN IE00BJ5JPG56, TER kolem 0,28 %), Franklin FTSE China (IE00BHZRR147, TER kolem 0,19 %) pro offshore expozici a iShares MSCI China A (IE00BQT3WG13, TER kolem 0,40 %) pro čisté A-akcie. Většina z nich je dostupná u brokerů jako DEGIRO, XTB, Trading 212 nebo Interactive Brokers, u některých i bez poplatku za nákup.
Motivace pro čínské ETF bývá dvojí: nízké valuace oproti americkému trhu a přesvědčení o dlouhodobém růstu domácí spotřeby a technologií (elektromobilita BYD, baterie CATL, e-commerce). Protikladem je téměř dekáda podprůměrné výkonnosti po roce 2021, kdy regulační zásahy státu srazily ceny technologických akcií. Čínské ETF proto berte jako cílenou satelitní sázku, ne jako jádro portfolia.
Proč právě tyto fondy
U čínských ETF řešte v první řadě, jakou expozici vlastně chcete. Pokud jde o obecnou sázku na Čínu, širší index typu MSCI China nebo FTSE China dá největší diverzifikaci a nejnižší náklady (Franklin FTSE China s TER kolem 0,19 % patří k nejlevnějším). Pokud cíleně chcete domácí A-akcie mimo technologické giganty z Hong Kongu, sáhněte po CSI 300 nebo MSCI China A fondu, ale počítejte s vyšším TER (typicky 0,40 % i více) kvůli nákladnějšímu přístupu na onshore burzy přes Stock Connect.
Prakticky preferujte akumulační variantu (Acc) s irským domicilem: dividendy se reinvestují automaticky, odpadá řešení daně z výplat a irský domicil neřeší americkou srážkovou daň (pro čínské akcie stejně nerelevantní). Sledujte velikost fondu (ideálně stovky milionů EUR a výše kvůli likviditě a riziku zrušení) a reálný spread na burze, který u méně obchodovaných čínských ETF bývá vyšší než u globálních fondů. Metoda replikace je většinou fyzická, u A-akcií občas s omezeným samplingem.
Na co si dát pozor
- Politické a regulační riziko: čínská vláda může ze dne na den zasáhnout do celých odvětví (jako v letech 2020-2021 u techu a soukromého vzdělávání), což u vyspělých trhů nemá obdobu a špatně se předvídá.
- Geopolitika a riziko delistingu: napětí mezi USA a Čínou, cla a hrozba vyřazení čínských ADR z amerických burz mohou zasáhnout ocenění firem i složení indexů.
- Měnové riziko na druhou: fond je zpravidla v USD nebo EUR, ale podkladem je jüan (CNY/CNH). Pro Čecha se sčítá pohyb jüanu i měny fondu vůči koruně, což zvyšuje kolísání hodnoty v CZK.
- Koncentrace a likvidita: širší čínské indexy jsou silně vážené několika technologickými giganty a menší ETF mívají tenčí obchodování a širší spread než globální fondy.
Časté dotazy
Jaký je rozdíl mezi MSCI China a CSI 300?
MSCI China (a podobně FTSE China) sleduje hlavně offshore akcie čínských firem obchodované v Hong Kongu a jako ADR v USA, s velkou vahou techu typu Alibaba a Tencent. CSI 300 sleduje 300 největších firem obchodovaných přímo na pevninských burzách v Šanghaji a Šen-čenu (A-akcie), kde mají větší podíl banky, spotřeba a průmysl. Jde tedy o dvě odlišné části téhož trhu.
Nekryje mi Čínu už ETF na rozvíjející se trhy?
Ano, částečně. Čína je největší složkou indexů typu MSCI Emerging Markets a tvoří v nich zhruba čtvrtinu až třetinu. Pokud tedy držíte ETF na rozvíjející se trhy nebo na celý svět, určitou expozici k Číně už máte. Samostatné čínské ETF má smysl jen tehdy, když chcete tuto váhu vědomě navýšit nad tržní standard.
Mám volit akumulační, nebo distribuční variantu?
Pro dlouhodobé budování majetku je praktičtější akumulační (Acc): dividendy se automaticky reinvestují uvnitř fondu a nemusíte řešit zdanění průběžných výplat. Distribuční (Dist) dává smysl, jen když chcete pravidelný příjem. Vyplacené dividendy z ETF se v ČR daní jako příjem z kapitálového majetku bez ohledu na časový test.
Musím z čínského ETF platit v Česku daně?
Zisk z prodeje ETF je v ČR osvobozen od daně, pokud jste podíl drželi déle než 3 roky (časový test), případně při ročním objemu prodejů do 100 000 Kč. Reinvestice uvnitř akumulačního fondu se nedaní. Konkrétní situaci a povinnost přiznat příjmy si ale ověřte u daňového poradce, tohle není daňové poradenství.
Proč čínské akcie roky zaostávaly za americkými?
Po vrcholu v roce 2021 srazily čínský trh regulační zásahy státu do technologických firem, krize v realitním sektoru, slabší poptávka a geopolitické napětí. To vysvětluje nízké valuace, které dnes část investorů láká, ale zároveň připomíná, že jde o vysoce rizikovou a nepředvídatelnou sázku, ne o levný a bezpečný nákup.
Kolik čínských ETF dát do portfolia?
U cílené sázky na jednu zemi se obvykle drží v satelitní roli, tedy řádově jednotky procent portfolia, aby případný několikaletý propad neohrozil celek. Pokud už máte Čínu přes globální nebo emerging markets fond, počítejte tuto expozici dohromady, ať se váha na jednu zemi nesečte do nezdravě velkého podílu.